കൊച്ചി: ആഗോളവും ആഭ്യന്തരവുമായ സാമ്പത്തിക സമ്മർദ്ദങ്ങളുടെ പശ്ചാത്തലത്തിൽ ഇന്ത്യൻ രൂപയുടെ മൂല്യം ആദ്യമായി ഡോളറിനെതിരെ 95 എന്ന നില കടന്നു. വ്യാഴാഴ്ച രൂപ 95.22 എന്ന ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തി, തുടർന്ന് ചെറിയ വീണ്ടെടുപ്പോടെ 94.78ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു.

ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ബാരലിന് 115 ഡോളറിനു മുകളിൽ തുടരുന്നതും പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദങ്ങളും രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ചയ്ക്ക് പ്രധാന കാരണങ്ങളായി. ഇതിനൊപ്പം വിദേശ സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർ ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണികളിൽ നിന്ന് വൻതോതിൽ നിക്ഷേപം പിൻവലിച്ചതും രൂപയ്ക്ക് തിരിച്ചടിയായി. സെൻസെക്സും നിഫ്റ്റിയും കഴിഞ്ഞ വ്യാപാര സെഷനിൽ 2 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞത് നിക്ഷേപകരിലെ ആശങ്കയെ വ്യക്തമാക്കുന്നു.

ഗൾഫ് മേഖലയിലെ പിരിമുറുക്കങ്ങൾ മൂലം എണ്ണവില ഉയർന്നതോടെ ലോകമെമ്പാടും പണപ്പെരുപ്പ ഭീഷണി ശക്തമായി. ഇതിനെ തുടർന്ന് യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശനിരക്കുകൾ ഉയർത്തി, ഡോളറിനെ കൂടുതൽ ശക്തമാക്കി. യുഎസ് ട്രഷറി ബോണ്ട് വരുമാനവും ഉയർന്നതോടെ ഡോളർ ആസ്തികൾ കൂടുതൽ ആകർഷകമായി, ഇന്ത്യ പോലുള്ള ഉയർന്ന് വരുന്ന വിപണികളിൽ നിന്ന് മൂലധന ഒഴുക്ക് വർധിച്ചു.

ഇന്ത്യയുടെ എണ്ണാവശ്യകതയുടെ ഏകദേശം 90 ശതമാനവും ഇറക്കുമതിയിലൂടെയാണ് നിറവേറ്റുന്നത്. അതിനാൽ ഉയർന്ന ക്രൂഡ് വിലയും ശക്തമായ ഡോളറും രാജ്യത്തിന്റെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കുന്നു. മാർച്ചിൽ മാത്രം വിദേശ നിക്ഷേപകർ ₹1.2 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ നിക്ഷേപം പിൻവലിച്ചത് ഡോളറിന്റെ ആഗോള ഡിമാൻഡ് വർധിക്കാൻ കാരണമായി.

രൂപയുടെ ഇടിവ് തുടരുന്നതിനിടെ റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ (ആർബിഐ) വിപണിയിൽ ഇടപെട്ട് സ്ഥിതിഗതികൾ നിയന്ത്രിക്കാൻ ശ്രമിച്ചു. പൊതുമേഖലാ ബാങ്കുകൾ വഴിയുള്ള ഡോളർ വിൽപ്പന ഉൾപ്പെടെയുള്ള ഇടപെടലുകൾ രൂപയ്ക്ക് താത്കാലിക ആശ്വാസമായി. ശക്തമായ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾക്കൊടുവിൽ രൂപ 7 പൈസ ഉയർന്ന് 94.78ൽ ക്ലോസ് ചെയ്തു.

ഇതിന് മുമ്പ് രൂപ 93.62 എന്ന എക്കാലത്തെയും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തി. ആർബിഐയുടെ ഇടപെടലുകൾ മൂലം പിന്നീട് ചെറിയ മെച്ചം രേഖപ്പെടുത്തി. എന്നിരുന്നാലും, സമഗ്രമായ സാമ്പത്തിക ചിത്രം ആശങ്കാജനകമാണ്. 2011ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും മോശം പ്രകടനമാണ് ഈ സാമ്പത്തിക വർഷം രൂപ കാഴ്ചവച്ചത്. 11.4 ശതമാനമാണ് ഈ വർഷത്തെ ഇടിവ്. 2025ൽ 2.4 ശതമാനവും 2024ൽ 1.46 ശതമാനവുമായിരുന്നു ഇടിവ്, 2011ൽ 13.9 ശതമാനം ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിരുന്നു.

ബാങ്കുകളുടെ വിദേശനാണ്യ ഇടപാടുകൾ നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനായി നെറ്റ് ഓപ്പൺ പൊസിഷൻ പരിധികൾ ആർബിഐ കർശനമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു. ഈ നടപടികൾ പൂർണ്ണമായി നടപ്പിലായാൽ 300 മുതൽ 400 ബില്യൺ ഡോളർ വരെ മൂല്യമുള്ള ആസ്തികൾ കറൻസി വിപണിയിലെത്താൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ഇത് രൂപയ്ക്ക് പിന്തുണ നൽകാൻ സഹായിക്കാം.

ഉയർന്ന എണ്ണവിലയും തുടർച്ചയായ മൂലധന ഒഴുക്കും തുടരുകയാണെങ്കിൽ രൂപയ്ക്ക് കൂടുതൽ സമ്മർദ്ദം നേരിടേണ്ടിവരുമെന്നാണ് വിപണി വിദഗ്ധരുടെ മുന്നറിയിപ്പ്. 

ഒരുകാലത്ത് അസാധ്യമായി കരുതിയിരുന്ന ഡോളറിന് 100 രൂപ എന്ന നിരക്ക് ഇനി യാഥാർത്ഥ്യസാധ്യതയായി മാറുന്നുവെന്ന ആശങ്കയും ഉയരുന്നു.